隨著GDP增長放緩，預計美國關稅將削弱美元

2025-04-25

來源：莫斯特展覽

高盛研究公司（Goldman Sachs Research）指出，美國貿易政策的變化對該國貨幣產生了重大影響。

高盛研究部高級貨幣策略師邁克爾-卡希爾（Michael Cahill）在其團隊的報告中寫道，貿易緊張局勢的加劇和其他增加不確定性的政策正在削弱消費者和企業的信心。

研究小組發現，人們對美國治理和機構的看法不斷變化，這也影響了美國資產對外國投資者的吸引力，而政策決策的快速反反復復也使投資者難以對高度不確定性以外的結果進行定價。

高盛研究部預計，2025 年第一季度美元對主要貨幣的疲軟態勢將持續下去。預計在未來 12 個月內，美元對歐元的匯率將下跌約 10%，對日元和英鎊的匯率將下跌近 9%（截至 4 月 8 日）。

"我們此前一直認為，美國的卓越回報前景是美元估值強勁的原因，"卡希爾寫道。"但是，如果關稅對美國企業的利潤率和美國消費者的實際收入造成壓力，就會削弱這種特殊性，進而使強勢美元的核心支柱出現裂痕。

高盛研究部的策略師早些時候預計，與貿易有關的不確定性對外國的影響要大于對美國的影響。但迄今為止，美國的疲軟數據已顯示出令人擔憂的跡象，而歐洲的情緒卻出人意料地堅挺。

這部分與非關稅問題有關，如聯邦支出削減和對勞動力市場疲軟的擔憂。但關稅政策也是不確定政策組合的一部分，這也是導致美國經濟前景更加不穩定的原因之一。

高盛（Goldman Sachs）網站上的一篇見解文章指出，有跡象表明，關稅聲明和對歷史盟友更加激進的立場正在改變全球對美國和美國資產的看法。

Fibre2Fashion 新聞臺 (DS)

 

 

 

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