2 月全球貿易堅挺；印度和中國引領貨物出口增長：標準普爾

2025-03-17

來源：莫斯特展覽

根據標準普爾全球市場情報公司（S&P Global Market Intelligence）編制的全球采購經理人指數（PMI）調查，近期全球貿易萎縮在今年第一季度中期有所緩和，接近中性水平，但地區差異明顯，印度和中國的貨物出口增長居首位。2 月份，貿易條件再次惡化，出口訂單減少幅度不大，已連續第二個月走軟。

該公司指數管理和生產部門運營經濟副總監潘靜怡的評論指出，這反映出在美國實施額外關稅之前，全球貿易狀況接近穩定。進入 2025 年的第二個月，制造業新出口訂單的下滑趨勢有所緩解。事實上，制造業出口訂單的萎縮速度是目前九個月中最慢的，而且只是微幅萎縮，從而表明貿易流動幾乎趨于穩定。

在制造業整體狀況進一步改善的情況下，出口訂單下降的趨勢也出現了最新的緩解。2 月份，全球商品新訂單和產出增長均有所加快，其中前者的增長速度更是近三年來最快的。此外，制造業景氣度回升，貨物生產商的樂觀程度為去年 5 月以來最高。因此，前瞻性指標為近期制造業生產增長描繪了一幅積極的圖景，其中包括出口訂單指數呈上升趨勢。不過，地區差異也很明顯，來自國外的新訂單增加，主要是亞洲制造商，而美國則拖累了當月的全球出口。

評論說，隨著 3 月初全球各地開始征收額外關稅，進入 2025 年后，價格上漲也有可能進一步抑制出口需求。PMI 調查對象表示出口因價格上漲而下降的程度已達到去年 7 月以來的最高水平。發達經濟體制造業出口訂單減少，下降速度加快。相比之下，新興市場出口業務連續第二個月增長，增速為十個月來最快。在 2 月份貿易不確定性的背景下，新興市場商品出口的持續改善并不代表經濟復蘇。相反，標準普爾全球市場情報公司（S&P Global Market Intelligence）繼續發現，有證據表明這一趨勢代表著美國進一步加征關稅前的前置負荷，尤其是在最近一次調查期間，小組成員頻繁提及美國政策的不確定性。

報告出口增長的前十大貿易經濟體數量從 1 月份的 3 個增加到 4 個，但韓國和俄羅斯僅略有改善。印度繼續引領出口增長。對印度制成品的出口需求依然強勁，即使從 1 月份的近 14 年高點有所回落，從而凸顯了印度制造業在 2025 年初的強勁表現。此外，印度在 2 月份繼續保持對其次表現最好的主要貨物出口國（即中國）的巨大領先優勢。中國的出口訂單三個月來首次恢復增長。盡管幅度不大，但出口訂單的擴張速度是自去年 4 月以來最快的。

相比之下，在十大貿易經濟體中，英國的貨物貿易跌幅最大。受需求疲軟和價格上漲壓力的影響，英國制造業衰退加劇，制造業出口訂單的下降速度也是一年來最快的。與此同時，美國和加拿大的出口也出現了類似的急劇下降，兩國的貨物貿易狀況都從年初的接近中性狀態惡化。與此同時，歐盟的出口需求萎縮速度放緩至近三年來最不明顯的水平。

Fibre2Fashion 新聞臺 (DS)

 

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